美國 7 月非農就業數據遠低於預期，市場快速重新定價 Fed 政策路徑。美元指數（DXY）急跌至 99.60（-0.37%），10 年期美債殖利率回落至 4.66%。利率期貨顯示年內升息機率大幅下降，降息討論升溫。
策略影響：若就業走弱確立，Fed 可能提前結束緊縮，全面提振股市估值、壓低美元、推升新興市場與黃金。下週三 CPI 為關鍵驗證點。
觀察：CME FedWatch 9 月機率、美元指數 99 關卡、10Y 殖利率是否跌破 4.60%。
費城半導體指數（SOX）週五大漲 2.56% 至 12,356.79。NVDA +2.27%、ASML +2.15%、AVGO +1.71%。市場對 AI 資料中心 Capex 前景保持樂觀，資金回流半導體硬體股。
策略影響：費半強勢代表市場對 AI 基建週期信心未減。台股 AI 供應鏈（台積電先進製程、AI 伺服器、散熱、PCB、電源）直接受惠。
觀察：SOX 能否站穩 12,400、NVDA 下一季財測、台積電 8 月營收。
現貨黃金單日飆漲 3.76% 至 $4,401/盎司，創歷史新高。伊朗戰爭不確定性、荷莫茲海峽航運緊張、美元急貶三重因素推動避險需求。黃金 ETF（GLD）持倉量同步攀升。
策略影響：突破 $4,400 是重大技術信號。若中東局勢持續且美元弱勢，金價可能挑戰 $4,500-5,000。金礦股 GDX/GDXJ 可納入防禦觀察。
觀察：荷莫茲海峽油輪通行量、伊朗-阿曼談判進展、GLD 持倉量。
三國簽署共同防禦協定，在中東動盪升級之際形成新的軍事聯盟。此舉可能改變區域力量平衡，對石油供應鏈與地緣政治風險溢價產生深遠影響。
策略影響：中東地緣格局重組是長期結構性變數。能源股、國防股、黃金持續受到地緣政治溢價支撐。關注其他中東國家的反應。
觀察：UAE/卡達/埃及反應、美國官方立場、國防類股（LMT/RTX/NOC）。
布蘭特原油上漲約 $1 重回 $80+，荷莫茲海峽油輪通行量本週明顯下降。美國官員表示伊朗與阿曼即將達成海峽通行協議，但油市交易員加倍押注風險溢價，反映市場對談判結果高度懷疑。
策略影響：若通行持續受阻，油價可能挑戰 $85-90，推升全球通膨壓力。台灣作為能源進口國，油價上漲將增加進口成本。
觀察：EIA 週度原油庫存、布蘭特/WTI 價差、航運保險費率。
參議院通過 Graham 主導的俄羅斯制裁法案，加強對俄能源、金融與軍事供應鏈限制。同時北韓軍隊加入俄羅斯對烏克蘭戰爭的報導持續發酵，地緣風險進一步擴大。
策略影響：制裁升級可能擾亂全球能源與大宗商品供應鏈。國防支出增加趨勢利好軍工股，新興市場風險溢價可能升高。
觀察：俄羅斯 Urals 原油出口量、歐洲天然氣庫存、EEM 資金流向。
AI 相關需求持續帶動中國出口動能，製造業 PMI 與出口訂單顯示外部需求仍具韌性，但全球貿易壁壘與地緣政治風險構成下行壓力，增速有所放緩。
策略影響：中國出口直接影響亞洲供應鏈與全球通膨。台灣作為 AI 供應鏈核心，需同時關注機會（AI 需求）與風險（貿易壁壘升級）。
觀察：中國 8 月出口數據、美國對中科技出口管制動態、人民幣匯率。
DXY 跌至 99.60，USD/TWD 微降至 32.24。弱勢美元環境有利新興市場資金流入與原物料價格。市場關注下週外資是否明顯回流台股。
策略影響：美元走弱對台股雙面刃：正面是外資回流、台幣升值降低進口成本；負面是出口競爭力可能受壓。外資買賣超為關鍵觀察指標。
觀察：外資台股買賣超、USD/TWD 32.0 關卡、EEM/VWO 資金流向。
軟體股出現劇烈波動，SaaSpocalypse 辯論加劇。資金從高估值 SaaS 轉向 AI 基礎設施與半導體硬體股。科技板塊內部「硬體優於軟體」趨勢明顯。
策略影響：若硬體優於軟體趨勢確立，AI 半導體與資料中心基建股持續受惠，高估值 SaaS 面臨估值修正壓力。台股硬體相關（伺服器、散熱、PCB）優於純軟體標的。
觀察：IGV vs SMH 相對表現、雲端基建 Capex（AWS/Azure/GCP）最新數據。
美國財政部制裁杜拜加密貨幣交易所，指控其協助伊朗 IRGC 進行資金轉移，為美國對伊朗金融封鎖的進一步升級。加密貨幣監管與地緣政治交叉成為新焦點。
策略影響：若美國加強加密貨幣制裁執法，可能影響整體加密市場情緒與穩定幣流動性。對傳統金融市場直接影響有限，但須關注金融制裁升級的波及效應。
觀察：比特幣/以太幣價格、USDT/USDC 贖回壓力、OFAC SDN 名單更新。
下週三（8/12）CPI 為關鍵。若通膨持續降溫，Fed 提前轉向降息預期將點燃風險資產。若 CPI 意外上揚，將逆轉週五樂觀情緒。
伊朗-阿曼荷莫茲海峽談判結果決定油價短期方向。協議達成 → 油價回吐；談判破裂 → 油價挑戰 $85+。週末可能有突發事件。
費半 +2.56% 為強勢信號。NVDA/ASML 延續漲勢將支撐台股 AI 供應鏈。SOX 12,400 為關鍵壓力位。